大圣策略海南瑞泽：2024年业绩下滑，应收账款高企，现金流及债务状况堪忧

　　近期海南瑞泽（002596）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

　　经营业绩概览

　　海南瑞泽2024年年报显示，公司营业总收入为13.04亿元，同比下降23.91%。归母净利润为-2.42亿元，同比上升52.35%，但仍处于亏损状态。扣非净利润为-2.83亿元，同比上升43.71%。第四季度营业总收入为2.67亿元，同比下降45.23%，归母净利润为-1.55亿元，同比上升61.65%。

　　主营业务分析

　　商品混凝土大圣策略

　　商品混凝土是公司的主要收入来源，2024年主营收入为10.18亿元，占总收入的78.08%，毛利率为17.05%。然而，由于房地产投资增速放缓，商品混凝土需求受到抑制，公司混凝土产品的产销量较上年同期下降12.12%。

　　市政环卫

　　市政环卫业务收入为3.37亿元，占总收入的25.84%，毛利率为13.28%。尽管市政环卫行业正向“绿色新能源”和“智联网联作业设备”方向升级，但地方政府“严控支出过紧日子”的政策使得环卫企业面临较大的应收账款压力。

　　财务健康状况

　　应收账款大圣策略

　　截至2024年底，公司应收账款为16.83亿元，占营业总收入的比例高达129.09%，表明公司在应收账款管理方面存在较大问题，资金回笼速度缓慢。

　　现金流

　　公司每股经营性现金流为0.08元，同比减少7.58%。货币资金为8547.22万元，同比增加18.31%，但货币资金与流动负债比率仅为14.84%，显示出公司现金流状况较为紧张。

　　债务状况

　　有息负债为12.85亿元，同比减少8.04%，但有息资产负债率仍高达37.31%，且有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为24.62%，表明公司债务负担较重。